Los mercados financieros han sufrido una nueva dosis de pesimismo ante el fracaso de las conversaciones por el rescate de las automotoras.
En mi opinión, en el largo plazo las automotoras norteamericanas, hasta que no cambien a la producción de autos eléctricos como política de Estado, están condenadas al fracaso. Por lo tanto, todo rescate va a ser a la larga pernicioso aunque obligatorio en el corto plazo por razones sociales.
No hay que esperar lo que diga Obama si repite lo que dijo en la campaña de que el automóvil eléctrico debiera ser uno de los baluartes de la nueva economía estadounidense.
Por otro lado, a través de distintas amistades, me ha llegado el rumor de que Obama tiene un plan de inversión de un trillón de dólares, una muy buena noticia para el mercado de la construcción en el mundo. Así que ahí existen oportunidades financieras para la gente que se atreva a especular, porque hay valores muy decaídos que podrían subir enormemente en el corto plazo.
Jue, 2009-01-15 00:33
"In today's regulatory environment, it's virtually impossible to violate rules."
Bernard Madoff, money manager, Oct. 20, 2007
1.La economía estadounidense se estabiliza antes de lo previsto y, en marzo, comienza a repuntar el consumo como consecuencia de los planes de estímulo fiscal, la caída en el precio de la energía y la apertura del mercado de crédito. A partir del segundo trimestre los beneficios empresariales baten al consenso.
2. No obstante, el deterioro tanto de la administración local como regional provoca una inyección de dos billones de dólares en la segunda mitad de 2009.
3.El mercado inmobiliario se normaliza en Estados Unidos antes de lo previsto gracias a las medidas de corte impositivo establecidas por el gabinete de Obama y a la caída de los tipos hipotecarios a largo plazo. No existe, sin embargo, un repunte generalizado de la actividad.
4.Ambos factores (1+3) provocan una subida de la bolsa del 20% en los primeros seis meses del año, liderada por los valores ligados al consumo, el sector financiero y el ámbito residencial. La volatilidad se reduce.
5.Estalla la burbuja de los bonos soberanos hacia mitad de año lo que frena en seco el rally bursátil. China deja de comprar renta fija estadounidenses para centrarse en el control de su propia economía que crece al 0%, en términos reales, en el segundo trimestre. No es el único en defender una "recesión" en aquel país con su potencial enorme carga social.
6.Los mercados de materias primas siguen presionados a la baja por la debilidad de China y el resto de las economías occidentales. El crudo se mueve entre los 25 y los 65 dólares mientras que el oro no supera los 1000 dólares por onza. El dólar repunta como moneda refugio.
7.Se paralizan los proyectos de inversión, fundamentalmente infraestructuras, en Oriente Medio debido a las condiciones de mercado.
8.Sigue decepcionando la inversión en capital productivo que se sustituye por mantenimiento. Las acciones tecnológicas se comportan peor que el mercado y AMD va a la quiebra.
9.Internet muestra su lado más oscuro. Un ataque cibernético pone en jaque la seguridad de un gran país, la caída de un centro de datos afecta a las comunicaciones de todo el mundo y el ciber crimen campa a sus anchas por la Red.
10.El dinero que salió de los fondos de inversión en 2008 vuelve en 2009 para dirigirse fundamentalmente a productos pasivos, aquellos que replican índices o estrategias de inversión. Fidelity sale a bolsa y se convierte en la principal OPV de 2009. Bill Miller de Legg Mason, una institución en Estados Unidos hasta hace dos años, se retira.
11.La industria de la inversión alternativa no levanta cabeza en 2009. El 50% de los hedge funds desaparece en un proceso de cierre y concentración sin precedentes.
12.Se descubre que Madoff servía como lavadora de dinero negro para numerosos oligarcas y mafiosos rusos y colombianos.
13.Se multiplican las fusiones entre iguales. Goldman y CIti unen sus destinos en una operación liderada por el antiguo banco de inversión. Morgan Stanley compra Blackstone, Disney adquiere Carnival y Microsoft se hace con Yahoo a 5 dólares por acción.
14. El mercado CRE (Commercial Real Estate) estadounidense empieza a ver la luz a partir del segundo semestre del año.
15. Fabricantes de automóviles y sindicatos llegan a un acuerdo sobre salarios.
16.Christopher Cox sale de la SEC y es sustituido por el profesor de Yale Jeffrey Sonnenfeld. Al final del año el control de los mercados se integra bajo el paraguas del Tesoro que termina por supervisar toda la actividad financiera.
17.Varias franquicias deportivas entran en bancarrota.
18.Algunos imperios mediaticos caen bajo el peso de sus deudas, entre ellos Univision y Clear Channel.
19.Cierra la aventura de noticias empresariales de la FOX, Fox Business Netrwork, y sus empleados son absorbidos por la CNBC.
20.Se producen numerosos cambios de sesgo entre los gurús más pesimistas del mercado, entre los que se incluyen Shiller y Roubini, que sigue en sus trece y advierte que lo peor está por venir en su último artículo en Project Syndicate.
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